Inflace, inflace, inflace

Inflace, inflace, inflace

O čem jiném také diskutovat s dosluhujícím viceguvernérem České národní banky Markem Morou, než o měnové a fiskální politice, rozpočtové odpovědnosti, inflaci a přijetí či nepřijetí eura.

Měnová a fiskální politika nejdou úplně oddělit. Přičemž ČNB může ovlivnit pouze tu první. Přičemž nejlepším nástrojem je základní úroková míra. Ze zpětného pohledu měla centrální banka se zvyšováním úrokové míry začít dříve a být ještě razantnější. Za nesmysl označil názor profesora Švejnara a prezidenta Zemana, kteří jsou proti zvyšování sazeb. Bohužel současné složení bankovní rady napovídá, že tento názor bude převládat i nadále.

Fiskální politika je plně v rukou vlády a současný stav je způsoben naprosto nezodpovědným přístupem vlády ANO, která v době covidu, kdy výkon ekonomiky výrazně poklesl, vydávala peníze bez ohledu na zásluhy mimořádně velkoryse. Do ekonomiky se dostávaly plošné podpory, které si populistický styl vládnutí vyžádal, a peníze se hromadily na účtech obyvatel. V okamžiku, kdy epidemie skončila, většina občanů si za ně chtěla koupit zboží a služby, kterých se ale nedostávalo. Jednak kvůli tomu, že naše výroba poklesla, zpřetrhaly se dodavatelské řetězce a také výroba trpěla nedostatkem některých dílů z Číny. Tento nedostatek hnal ceny nahoru. Pak, když se k tomu přidaly ještě objektivní důvody, jako je energetická krize a důsledky ruské agrese, už s tím současná vláda mnoho udělat nemohla.

To je také důvod, proč máme téměř nejvyšší inflaci v EU. Nicméně prognóza, jakkoli je to trochu věštění, je docela optimistická. Od druhého čtvrtletí by mohla míra inflace začít poměrně dramaticky klesat a ke konci letošního roku by se mohla přiblížit pěti procentům.

Deficit státního rozpočtu nebude možné výrazně stlačit, pokud se vláda neodhodlá k uskutečnění některých doporučení NERVU. Jsou to vesměs nepopulární opatření, a proto je třeba ten bolestivý řez provést v tomto roce, protože pak budou zase už na obzoru příští parlamentní volby. Jde především o zvýšení některých daní, z čehož nejméně by asi bolela daň z nemovitosti, která by mohl být progresivní, totiž růst s počtem držených bytů, domů, atd Za zásadní chybu označil náš host zrušení superhrubé mzdy bez náhrady. Státní dluh na úrovni čtyřiceti procent HDP není sám o sobě žádnou tragédií, ale máme druhý nejrychlejší nárůst v EU, a to je velmi špatný trend.

Současný vysoký kurs české koruny je pravděpodobně způsoben spekulativními nákupy koruny, která má velmi vysokou úrokovou míru. Kromě toho jej posilují pokračující intervence ČNB, které měly už dávno skončit.

Pan viceguvernér byl zpočátku přítelem společné evropské měny, protože se domníval, že půjde o státy s podobným výkonem ekonomiky, jaký má Německo. Když se ale začaly připojovat státy jižního křídla EU, jeho názor se změnil. Nikde na světě neexistuje více států s úspěšnou společnou měnou. Odmítl příklad Spojených států, jelikož se jedná přes velké ekonomické rozdíly mezi nejchudšími a nejbohatšími státy unie, o federaci homogenních států. Společná evropská měna by měla smysl, pokud by se jednalo o evropský superstát, ke kterému ale podle jeho názoru z nejrůznějších důvodů pravděpodobně nikdy nedojde.